何谓“杠杆融资”?

   发布日期:2022-06-20 22:21:00     手机:https://m.haocat.cn/wenda/news1277.html    违规举报
核心提示:这种借钱的能力,又称“杠杆融资”,被看成是投资信托相对于类似的储蓄工具拥有的一种优势,因为它可以更好地使前者利用投资机会,如单位信托基金。 “假如你认为可能会出现转机,并认为股票会从此走高,那么增持投资信托



       这种借钱的能力,又称“杠杆融资”,被看成是投资信托相对于类似的储蓄工具拥有的一种优势,因为它可以更好地使前者利用投资机会,如单位信托基金。
       “假如你认为可能会出现转机,并认为股票会从此走高,那么增持投资信托应有更多的升值空间,”Killik & Co的米克·吉利根(Mick Gilligan)表示。
       通常,投资信托的负债比率可能为其资产的10%到15%,而现在很多已超过了30%。
       从某方面看,这纯粹是因为投资信托的净资产价值缩水,因此债务在资产中所占的比重上升了。
       但是,鉴于市场前景依然不明朗,Oriel Securities的分析师称,投资者需要了解投资公司有多少债务,因为这会影响其业绩。
       “市场如此起伏不定,所以我们想知道,每次起起落落时,谁是输家,谁又会成为受益人,”Oriel的投资信托分析师艾恩·斯库勒(Iain Scouller)说。
       具有较高负债水平的信托公司包括爱丁堡投资信托公司(Edinburgh Investment Trust)、苏格兰抵押贷款公司(Scottish Mortgage)和芬斯伯里全球医药信托(Finsbury Worldwide Pharmaceutical)。





       Iimia投资信托投资于其它投资信托基金,其经理人尼克·格林伍德(Nick Greenwood)刚把杠杆融资的Jupiter European Opportunities基金加入他的资产组合。他表示,尽管有着稳健的长期业绩记录,该基金的交易折扣高达25%。
       在投资委托授权方面,Jupiter基金与Gartmore欧洲基金类似,后者5%的交易折扣远低于前者。
       “由于人们对杠杆收购很担忧,令你获得更便宜的杠杆基金,所以就出现了机会,”他指出。
       但某些分析人士指出,不是所有高杠杆比率的信托公司都持有可以直接在市场上投资的现金。
       “杠杆化是否对投资新机会提供灵活性,很大程度上取决于贷款是否被合理配置,”吉利根说。“在多数情况下,高杠杆比率信托已基本上全部进行投资了。”
       也不是所有杠杆操作都是便宜的。一些信托公司在利息相对很高时以固定利率获得贷款,这些信托公司便包括爱丁堡信托与Merchants。吉利根估算,这项债务的影响会令他们的净资产值减少7.5%。
       高杠杆比率投资信托同时承担着无法为债务融资的风险。吉利根表示,因此,Killik避免对任何高度杠杆化的基金和公司进行投资,因为公司相信金融危机还将持续一段时间。  

 
 
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